需求注意的是,通過利潤調節產量的時間會比較長,過程也會比較曲折,且12月份已經經歷了一波產量下降,1月份之后,長流程鋼廠供應見底回升概率較大。
綜合來看,東海期貨認為,春節之前,現實需求偏弱對鋼材市場的壓制依然存在,但行業間表現也會有所分化,制造業表現明顯強于建筑業。同時,在旺季到來之前,強預期、高成本和冬儲博弈仍是小口徑厚壁鋼管市場運行的主邏輯。且一季度政策端對于鋼材市場供應的壓力將會有所減輕,而單純通過利潤調節供應的話,過程又相對曲折,故供應端觸底回升的概率較大。這可能會進一步強化成本支撐邏輯。所以,1月份鋼材市場仍有進一步沖高的可能。
再看鐵礦石市場,進入1月份之后,礦石基本面依然還會偏強,但鐵礦石現貨當下的價格水平,不論是從絕對估值還是相對估值角度來看,都處于偏高區域,且盤面與現貨的貼水則還有80元/噸左右。所以1月鐵礦石價格預計仍以高位震蕩為主。
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